Greeksとは

Greeksとは、オプション価格の変動要因に対する感応度を表す指標群です。これらの指標はギリシャ文字で表されることから「Greeks（ギリシャ語）」と呼ばれています。トレーダーはこれらの指標を用いてリスク管理を行い、ポジションの調整を行います。

主なGreeks指標

原資産価格の変動に対するオプション価格の変化率を表します。例えば、コールオプションのデルタが0.5の場合、原資産価格が1ドル上昇すると、オプション価格は0.5ドル上昇することを意味します。

原資産価格の変動に対するデルタの変化率を表します。ガンマが高いポジションは、原資産価格の変動に対してデルタが大きく変化するため、リスク管理が難しくなります。

時間経過に対するオプション価格の変化率を表します。一般的に、オプションは時間経過とともに価値が減少するため、シータはマイナスの値をとります。

ボラティリティの変動に対するオプション価格の変化率を表します。ベガが高いポジションは、市場のボラティリティ変動に対して大きく価格が変動するリスクがあります。

金利変動に対するオプション価格の変化率を表します。一般的に、長期オプションほどローの影響を受けやすくなります。

Greeksを活用することで、トレーダーは自身のポジションのリスク特性を理解し、効果的なヘッジ戦略を構築することができます。例えば、デルタニュートラル戦略では、ポートフォリオ全体のデルタを0に近づけることで、原資産価格の変動リスクを軽減します。

また、ガンマスカルピングと呼ばれる戦略では、高いガンマを持つポジションを取り、原資産価格の小さな変動から利益を得ることを目指します。