Master Agreement

### 概要 マスターアグリーメント（Master Agreement）とは、特定の二当事者間で、将来にわたって繰り返し行われる可能性のある同種の取引（例: OTCデリバティブ取引、レポ取引など）に対して、個別の取引ごとに契約条件を交渉する手間を省き、共通して適用される基本的な契約条件、定義、手続き、デフォルト時の処理などを包括的に定めた基本契約書のことです。「基本契約書」とも訳されます。 ### 目的と利点 - **取引の効率化:** 個別取引ごとの契約交渉を不要にし、迅速な取引を可能にします。 - **標準化と明確化:** 標準的な書式を用いることで、契約条件の解釈に関する曖昧さを減らします。 - **ネッティング:** 複数の個別取引から生じる債権・債務を相殺し、決済リスクや信用リスクを削減します。 - **デフォルト時の処理:** 全取引の一括清算（クローズアウト・ネッティング）や担保処分に関するルールを定め、信用リスクを管理します。 ### 代表的な例 - **ISDAマスター契約:** OTCデリバティブ取引に関する標準基本契約書。 - **GMRA:** レポ取引に関する標準基本契約書。 - **GMSLA:** 証券貸借取引に関する標準基本契約書。 マスターアグリーメントは、特に金融市場において、取引の効率性、安全性、法的確実性を高めるための基盤となっています。