Physical Commodity

### 概要 現物商品（Physical Commodity）とは、金融的なデリバティブ契約（先物、オプション、スワップなど）とは区別して、実際に物理的な形として存在するコモディティ（商品）そのものを指す言葉です。「Cash Commodity」や「実物商品」、「現物」とも呼ばれます。 ### デリバティブとの対比 デリバティブ市場が金融的な契約の取引であるのに対し、現物商品の市場（現物市場、スポット市場）では、物理的な商品そのものが売買され、通常は比較的短期間での受け渡しが行われます。 ### 特徴 - **物理的存在:** 実際に輸送、保管、加工が必要です。 - **品質・場所の多様性:** 標準化はされていますが、産地、品質等級、受け渡し場所などによって価格差（ベーシス）が生じます。 - **保管コスト:** 在庫として保有する場合、倉庫代、保険料、金利などの保管コスト（Cost of Carry）が発生します。 - **需給の直接的影響:** 天候、輸送障害、地政学的リスクなど、物理的な需給バランスの変化が価格に直接的に影響を与えやすいです。 ### 取引実務 現物商品の取引には、価格交渉だけでなく、輸送手配、品質検査、保険、通関、在庫管理といった複雑な実務が伴います。デリバティブ取引は、こうした現物取引のリスクをヘッジするためにも利用されます。