Vega Hedge

### 概要 ベガヘッジ（Vega Hedge）は、オプションポートフォリオのリスク管理手法の一つです。ポートフォリオの「ベガ（Vega）」、すなわちインプライド・ボラティリティ（予想変動率）の変化に対するオプション価格の感応度が持つリスクを、主に他のオプション（反対のベガを持つオプション）を売買することによって相殺（ニュートラル化）しようとするヘッジ取引です。 ### 目的 オプション価格はボラティリティの変化にも影響されます。ベガヘッジの目的は、このボラティリティ変動から生じる損益の影響を排除し、ポートフォリオを「ベガ・ニュートラル（Vega Neutral）」な状態に近づけることです。これにより、ボラティリティ変動リスクを管理したり、他のリスク要因へのエクスポージャーをより純粋に評価したりします。 ### 方法 ポートフォリオ全体のベガの合計がゼロになるように、他のオプションを売買します。ベガはオプションの買いでプラス、売りでマイナスとなるため、例えばベガがプラスのポートフォリオにはオプションを売ることで相殺します。 ### 利用場面 - オプションのマーケットメーカーのボラティリティリスク管理。 - ボラティリティの相対価値取引など、全体的なベガを中立化したい場合。 - デルタ・ガンマヘッジと組み合わせた包括的なリスク管理。 ### 注意点 - ベガヘッジを行うと他のリスク（デルタ、ガンマ、セータなど）も変化するため、全体のバランス考慮が必要です。 - ベガ自体も変動するため、継続的な調整が必要になる場合があります。 - ヘッジのためのオプション取引にはコストがかかります。 ベガヘッジは、オプション取引におけるボラティリティリスクを管理するための手法です。