Close Out

基本概念

手仕舞い（Close Out、クローズアウト）は、先物取引やオプション取引において、保有しているポジション（建玉）を反対売買によって決済し、取引を終了させる行為を指します。「オフセット」や「ポジションクローズ」とも呼ばれます。

買いポジションを持っている場合は売り注文を出して決済し（転売）、売りポジションを持っている場合は買い注文を出して決済します（買戻し）。この反対売買により、ポジションがゼロとなり、それ以降の価格変動の影響を受けなくなります。

手仕舞いの種類と方法

利益確定の手仕舞い

目標とする利益水準に達した時点で行う決済です。事前に設定した利益目標に到達したら、欲張らずに利益を確定させることが重要です。

損切りの手仕舞い

損失が拡大する前に行う決済です。予想と反対に相場が動いた場合、早めの損切りにより大きな損失を回避します。多くのトレーダーは、エントリー時点で損切りラインを決めています。

期限による手仕舞い

先物契約の満期が近づいた際の決済です。現物受渡しを避けるため、または次の限月へロールオーバーするために行います。

戦略変更による手仕舞い

市場環境の変化や投資戦略の見直しにより行う決済です。当初の投資理由が無効になった場合は、速やかに手仕舞いすることが賢明です。

実務での活用

デイトレードでの活用

デイトレーダーは、その日のうちにすべてのポジションを手仕舞いします。オーバーナイトリスクを避け、翌日また新たな気持ちで取引を開始できます。

スイングトレードでの活用

数日から数週間のポジションを持つトレーダーは、テクニカル指標やトレンドの転換点で手仕舞いのタイミングを判断します。

ヘッジ取引での活用

企業は、ヘッジの必要がなくなった時点で手仕舞いを行います。たとえば、原材料の現物を調達した後は、ヘッジ目的の先物ポジションを手仕舞いします。

手仕舞いのタイミング

適切な手仕舞いのタイミングを見極めることは、取引成功の重要な要素です。早すぎる手仕舞いは利益を逃し、遅すぎる手仕舞いは損失を拡大させます。

多くのトレーダーは、以下のような基準を設けています：

• 利益が投資額の20-30%に達したら利益確定
• 損失が投資額の5-10%に達したら損切り
• テクニカル指標（移動平均線、サポート- レジスタンス）のブレイク
• ファンダメンタルズの変化

メリット- 効果

手仕舞いにより、未実現損益が実現損益となり、資金が解放されます。この資金を次の投資機会に振り向けることができ、資金効率が向上します。

また、ポジションを手仕舞いすることで、精神的なストレスから解放されます。特に損失を抱えたポジションを持ち続けることは、判断力を鈍らせる要因となるため、適切な手仕舞いは心理面でも重要です。

注意点- リスク

感情的な手仕舞いは避けるべきです。恐怖や欲望に駆られた判断は、多くの場合、良い結果をもたらしません。事前に決めたルールに従って、機械的に手仕舞いを実行することが重要です。

また、手数料やスプレッドなどの取引コストも考慮する必要があります。頻繁な手仕舞いと新規建玉を繰り返すと、取引コストが積み重なり、収益を圧迫することがあります。

関連用語との違い

決済との違い

決済は取引を終了させる行為全般を指し、手仕舞い（反対売買）のほか、現物受渡しや現金決済も含みます。手仕舞いは決済方法の一つです。

転売- 買戻しとの関係

転売は買いポジションの手仕舞い、買戻しは売りポジションの手仕舞いを指します。これらは手仕舞いの具体的な形態です。