Mean Reversion

### 概要 平均回帰（Mean Reversion）とは、ある変数（株価、商品価格、金利、ボラティリティなど）が、短期的にはその平均値から乖離しても、長期的にはその平均値（Mean）や均衡水準に戻っていく（Revert）傾向がある、という統計的な性質や考え方を指します。 ### 市場における考え方 金融市場や商品市場において、価格は様々な要因で変動しますが、過度に上昇（買われすぎ）あるいは下落（売られすぎ）した価格は、いずれその資産の「適正」と考えられる水準や長期的な平均値に向かって修正される、という考え方が平均回帰の根底にあります。 ### 取引戦略への応用 - **逆張り戦略:** 価格が統計的に見て平均から大きく乖離した場合に、将来の平均への回帰を期待して反対のポジションを取る戦略です。 - **ペアトレード:** 共和分関係にある二つの資産のスプレッド（価格差）が、その平均値から乖離した際に、平均への回帰を狙って取引する戦略も、平均回帰の考え方に基づいています。 ### 注意点 - **平均回帰しないケース:** 強いトレンドが発生している場合や、市場構造自体が変化した場合には、価格が平均に回帰しないこともあります。 - **「平均」の定義:** 何を平均値や均衡水準と見なすかの設定がポイントになります。 - **回帰のタイミング:** 平均に回帰するとしても、そのタイミング予測は困難です。 平均回帰は、市場の特性を説明する概念であると同時に、特定の取引戦略の基礎となる考え方でもあります。