発注した注文数量の一部のみが約定し、残りの数量が未約定の状態になることです。主に指値注文やIOC注文などで発生します。全量が一括で約定するとは限りません。
一部約定（Partial Fill）とは、投資家が発注した売買注文に対して、その注文数量の一部だけが市場で約定し、残りの数量が未約定のまま残る（またはIOC注文などの場合はキャンセルされる）状態を指します。「部分約定」とも呼ばれます。
成行注文やFOK注文では、原則として一部約定は発生しません。
一部約定は、特に流動性が低い市場や銘柄、大口の指値注文で発生しやすい現象です。
["部分約定"]
最良執行
Best Executionは、金融機関が顧客の注文を執行する際に、最も有利な条件で取引を実行することを義務づける制度です。価格、コスト、速度、確実性などの要素を総合的に考慮し、顧客の利益を最優先に取引を行います。投資家保護と市場の公正性を確保する重要な仕組みとなっています。
スマート注文ルーティング
Smart Order Routing（スマート注文ルーティング）は、投資家の注文を最適な取引所や市場に自動的に振り分ける取引技術です。価格、流動性、手数料、執行速度などの要素を総合的に分析し、最適な執行経路を選択します。商品取引では、複数市場での最適な執行を実現し、取引コストの削減と執行品質の向上に貢献します。
直接市場アクセス
直接市場アクセス（Direct Market Access、DMA）は、機関投資家が証券会社の取引システムを経由して、取引所の売買システムに直接注文を送信できる仕組みです。仲介者の介入を最小限に抑えることで、執行速度の向上と取引コストの削減を実現します。商品先物市場では、アルゴリズム取引や高頻度取引において不可欠なインフラとなっており、ミリ秒単位の執行速度が求められます。
直接市場アクセス
直接市場アクセス（DMA）は、投資家が取引所の取引システムに直接接続して注文を執行する取引方式です。仲介業者を経由せずに直接取引を行うことで、取引コストの削減と執行速度の向上を実現します。商品取引では、取引の効率性向上とコスト削減において重要な取引技術です。
実装不足
実装不足は、投資戦略の実行において、理論的な期待収益と実際の実行結果の差を表す指標です。市場インパクト、タイミング、手数料などの要因により生じ、投資実行の質を評価する重要な指標です。商品取引では、取引戦略の実行効率性と収益性の評価において重要な概念です。
クォート駆動市場
マーケットメイカーやディーラーなどの値付け業者が提示する売り気配（Ask）と買い気配（Bid）に基づいて取引が行われる市場の形態です。「気配駆動型市場」とも呼ばれ、主にOTC市場（為替、債券など）で見られます。