Value at Risk

バリュー・アット・リスク（VaR）は、一定の信頼水準と期間の下で発生しうる最大損失額を示すリスク指標です。例えば、「99%の信頼水準で1日のVaRが100万円」という場合、99%の確率で1日の損失は100万円を超えないことを意味します。 VaRの計算方法には、ヒストリカル法、分散共分散法、モンテカルロシミュレーション法などがあります。各手法には長所と短所があり、市場の特性やポートフォリオの性質に応じて適切な方法を選択する必要があります。 VaRはリスク管理の重要なツールですが、極端な市場状況（テールリスク）を十分に捉えられないという限界もあります。そのため、ストレステストや条件付きVaR（CVaR）などの補完的な手法と組み合わせて使用されることが多いです。